home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 081489 / 08148900.012 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.3 KB  |  55 lines
  1. <text id=89TT2086>
  2. <title>
  3. Aug. 14, 1989: Welcome To The World Of Sleaze
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  7. Aug. 14, 1989  The Hostage Agony                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 52
  13. Welcome to the World of Sleaze  
  14. </hdr><body>
  15. <p>    Federal prosecutors were popping champagne corks in New
  16. York City as well last week. A Manhattan jury convicted five
  17. executives of Princeton/Newport Partners and a former trader for
  18. Drexel Burnham Lambert of 63 felony counts stemming from
  19. illegal stock-trading schemes. They were fined a total of $3.8
  20. million. The case marked the first time the Racketeer Influenced
  21. and Corrupt Organizations Act has been used against Wall Street
  22. executives, and thus lays the groundwork for the Government's
  23. prosecution of junk-bond king Michael Milken, formerly of
  24. Drexel. Since Drexel was Princeton/Newport's main partner in the
  25. illegal trades, evidence from the trial is likely to be used
  26. again, against Milken.
  27. </p>
  28. <p>    For nearly two decades Princeton/Newport paid investors a
  29. 19% annual return by using computers to take advantage of small
  30. discrepancies between the prices of stocks and their associated
  31. warrants, which are the rights to buy stocks at a certain
  32. price. But then founding partner Jay Regan got greedy. According
  33. to the Government's case, the Princeton/Newport executives tried
  34. to manipulate the market, starting in mid-1984, through a
  35. technique called stock parking. They arranged to sell some
  36. securities at a loss and then repurchase them at the same or
  37. slightly higher prices. The party ended one wintry day in 1987,
  38. when 50 federal marshals burst into the firm's offices, situated
  39. above a Haagen-Dazs shop in Princeton, N.J., and confiscated 255
  40. boxes of company records and 336 hours of taped phone
  41. conversations.
  42. </p>
  43. <p>    The most damning -- and colorful -- evidence was on tape.
  44. In one casual exchange between Drexel's Bruce Newberg and
  45. Princeton/Newport partner Charles Zarzecki, the prosecution saw
  46. evidence that the co-defendants knew exactly what they were up
  47. to. Newberg teasingly calls Zarzecki "a sleaze bag." Zarzecki's
  48. retort: "You taught me, man." Replies Newberg: "Welcome to the
  49. world of being a sleaze."
  50. </p>
  51.  
  52. </body></article>
  53. </text>
  54.  
  55.